新基建设足科技，兼顾远近需求： 新基建指发力于科技端的基础设施建设，涉及 5G、特高压、城际高速铁路与城际轨道交通、新能源汽车充电桩、大数据中心、人工智能、工业互联网等七大领域 。近期新冠肺炎疫情在海内趋于平缓，但疫情前期对宏观经济运行造成的负面影响仍待修复，新基建作为提升逆周期调理力度的主要抓手，近期已多次泛起在决议层的安排当中，同时新基建设足科技，切合我国经济转型升级的恒久需求 。我们预计在近期海内疫情防控形势一连向好、社会生爆发涯秩序加速恢复的形势下，后续新基建相关偏向的投资与建设将加速睁开 。
特高压有望发动电网投资重回增添： 特高压输电工程作为新基建的主要组成部分，就恒久而言有助于平衡我国电源与电力负荷漫衍不均的问题，有助于为国民经济生长提供恒久稳固包管，同时能够推进智能电网、电力电子、电工新质料等高端工业的生长，切合国家工业转换和升级的趋势，就短期而言，特高压工程投资规模较大，具备显着的工业链发动能力，有助于推动经济重回正常轨道 。国家电网 2020 年起源安排电网投资 4,000 亿元以上（能见报道数据为 4,500 亿元） ，整年特高压建设项目投资规模 1,811 亿元，可发动社会投资 3,600 亿元，整体规模 5,411 亿元 。我们预计 2020 年整年电网工程投资有望提升至 5,000-5,500 亿元，同比有望实现两位数增添 。
大批特高压项目进入建设序列： 凭证近期国家电网 2020 年重点事情文件以及国家电网特高压前期项目事情妄想，可以预计 2020 年国家电网谋划区域内有望有 5 条交流特高压线路、 2 条直流特高压线路获得批复，尚有 4 个交流特高压变电站扩建项目和 2 个配套电厂送出项目获得批复，且有 3 个直流特高压项目将进入可研设计阶段 。我们预计在新基建的强力推进下，各项妄想内的特高压工程建设将或许率加速举行 。
预计特高压主装备市场空间约 600 亿元： 凭证特高压项目的一样平常建设周期，我们预计 2020 年获得批复的项目大都有望于 2020 年开展主装备招标，并于 2021-2022 年逐步交货，其余项目有望于 2021 年开展主装备招标；可研设计项目则有望于 2021 年获得批复，如进度较快则有望于 2021年所有最先招标 。叠加变电站扩建、电厂送出等项目，我们判断 2020-2021年共有相当于“7 交 5 直”的主装备需求逐步释放，其中 2020 年为交流主装备招标大年， 2021 年为直流主装备招标大年，主装备招标总市场空间有望抵达约 600 亿元 。
